智通财经APP获悉俺去也小说，即便市盈率已跌至近两年低位，且受关税冲击有限，阛阓对谷歌(GOOGL.US)在东谈主工智能(AI)限制落伍地位的执续担忧仍令其股价在本年承压。

算作公认的AI领军企业，谷歌历久难以开脱可能被ChatGPT等竞品蚕食阛阓份额的阴雨。尽管其仍占据搜索引擎主导地位，任何份额流失齐可能加重股价压力——尤其是在公司执续重金插足AI的布景下。

“当市占率过高时，唯独的变动标的即是下滑，”Jensen Investment Management投资组合司理Kevin Walkush指出，“虽然咱们信服其搜索霸主地位不会动摇，阛阓显着过度放大了这种担忧，但这种生计危急论调如实影响着投资者判断。”

即便在特朗普暂停关税战略刺激大盘反弹的周三，谷歌大涨9.7%，但年内累计跌幅仍达16%，施展逊于微软(MSFT.US)、Meta(META.US)等AI见地股及纳斯达克100指数。

要保管股价回升态势，要津在于重振投资者对搜索业务的信心。与此同期，闲雅的AI模子缔造成本突显了投资申报的紧迫性。该公司2月告示2025年景本开销将达750亿好意思元，远超阛阓预期，周三再次说明该计算。Statista最新数据袒露，谷歌大家搜索引擎份额从2023年1月ChatGPT横空出世时的92.9%降至89.6%。

Melius Research分析师Ben Reitzes合计，这种缓和下滑可能预示着更大危急。“搜索业务行将濒临全面围攻，但阛阓预期尚未充分反应这点，”他在申诉中警告，“跟着数据积攒，谷歌的估值倍数可能执续承压。”他相称指出年青用户正加快流向ChatGPT等办事的风险。

虽然上季度搜索告白收入略超预期，但云业务(另一AI有关中枢板块)的事迹疲软激发了该股的抛售。数据袒露，本年谷歌搜索告白预测孝顺超56%总收入，谷歌云占比约14%。

尽管如斯，该公司如故存在积极成分：预测本年营收增速约16%，到2027年前净利润将保执两位数增长，且2025年营收预期在已往一个月执续上调。

相较于苹果(AAPL.US)等硬件商，以告白为主的业务花式使谷歌受关税影响较小。面前其估值已跌破标普500平均水平，动态市盈率不及17倍，成为“七巨头”中最低廉标的。“这突显权臣投资价值，”Walkush强调，“若阛阓能正确判辨其增长与现款流的执续性，估值理当更高。”

华尔街大体上仍执积极气派。约80%分析师赐与“买入”评级，面前股价较野心价有34%上行空间。

除了谷歌搜索，该公司的几项业务也被合计被低估了。Needham评估YouTube单独估值可达6660亿好意思元，DA Davidson合计DeepMind偏激TPU芯片业务价值或达7000亿好意思元。其AI医药部门近期融资6亿好意思元，Waymo自动驾驶估值超450亿好意思元。

“在AI搜索限制，谷歌仍需用实力评释我方，”Janus Henderson Investors盘问分析师Divyaunsh Divatia指出，“但它领有生效所需的一切金钱，况且咱们预测搜索业务总体上会增长，是以即使它在更大的阛阓中占据较小的份额，谷歌也会发展得很好。”

“Gemini等AI家具的进步天然紧迫俺去也小说，但要沟通到你从这只股票中获取的一切：不仅有正在增长的搜索和云业务，还有大家最大的媒体公司YouTube和后劲无穷的Waymo——以低于大盘的估值获取这些金钱，号称信得过的价值投资。”