巨乳 風俗

2024年中国独角兽总边界8.4万亿。

新能源、东谈主工智能、半导体行业涌现的独角兽数目最多。新能源独角兽受益于产业的快速发展，pre-IPO和IPO鼓动中的独角兽数目多、边界大、质地高。东谈主工智能在2023年爆发，无东谈主驾驶领域聚焦大王人优质独角兽，AIGC领域独角兽的数目上迎来快速增长。半导体行业也迎来商场和需求的双重催化，自主化取得进展，卑劣AI和智能驾驶带动增长，独角兽数目激增。

北、上、杭、广、深五大城市并吞了主要的独角兽，苏州、成王人等紧随后来。北、上全面开始，新媒体、东谈主工智能等行业引颈，杭州由两大独角兽因循高估值，广州独角兽在总估值上特出深圳，两城发展电商、物流成为新引擎。独角兽企业基于城市区位上风，构建全新的城市上风产业。

前十大独角兽主要来自外交媒体、电子商务、金融科技、游戏、破钞电子行业，具备业务翻新化、商场国际化、布局多元化特色。值得护理的独角兽新领域还有健康科技、生物科技、软件服务、东谈主形机器东谈主、航天航空等，以先进时间和新质出产力进步为代表，硬科技赛谈将是改日十年独角兽高速发展领域。

本年的独角兽总量和总估值有所着落，主淌若三个原因：一是面前成本商场环境处于栽培期；二是上市退出等旅途不领略，一级商场口头投资意愿裁汰；三是国外对中资企业战术有不细则性，国外上市后也濒临估值着落风险。比年来独角兽企业更醉心在A股、港股上市，但上市后若何保管估值水平，提高始终投资价值的问题值得护理。

独角兽企业的快速发展不仅创造经济效益、带动服务、拉动破钞，还给改日科技、细分前沿领域发展提供了新动能，推动各行业的国际竞争力进步。凝视独角兽的时间翻新引颈作用，凝视改日经济发展的新引擎。

一、独角兽荟萃于新能源、东谈主工智能、半导体三大高增长行业

新能源、东谈主工智能、半导体行业独角兽数目最多，辩认为38家、32家、29家，总估值辩认9056亿、5093亿、4859亿。

新能源汽车、锂电板、风电、光伏和能源服务等细分领域涌现出盛大独角兽企业，数目盛大，边界庞杂，况且代表先进时间，在成本商场赢得高估值。

新能源独角兽遍布整车、电板、风电等新能源产业链各部分、各方法。广汽埃安早期通过网约车商场，快速成长为最被商场看好的新势力车企和新能源独角兽，估值达到千亿。在2023年，第100万辆新能源车出厂，完成了“AION埃安+Hyper昊铂”的双品牌矩阵建设。出息在风电领域发达亮眼，2023年出息能源寰球新增风机订单达155GW，创历史新高。旗下辩认有出息能源、出息能源、出息智能三家独角兽企业，估值辩认为830亿、500亿、250亿东谈主民币。蜂巢能源加快出海，干预行业前四，2023年赢得良马国外新能源要点订单，2024年1-4月国外客户装机达到1.23GWh，占比达到22%。

独角兽公司的发展伴跟着产业时间门道的握住摧毁。比如新能源电板、储能电板方面，高能量密度半固态电板、固态电板是改日遑急时间门道，举例独角兽清陶能源，从事固态电板领域时间研发，从材料想装备，正加快产业链布局。

也有一些优质新能源独角兽在2023年景效IPO，为新能源赛谈络续注入活力。如极氪汽车2024年景效上市，2023年营收达到339亿元，同比增长62%。瑞普兰钧在2023年底上市，2024年景为彭博评比的寰球T1一级储能厂商。

东谈主工智能行业独角兽在2023年迎来了爆发式增长。

无东谈主驾驶当作AI领域的热点赛谈，眩惑了盛大头部独角兽企业的护理。比如地平线科技是国内少有的智能驾驶芯片、中枢软件拓荒、一体化处理有谈论提供商。小马智行、文远知行、滴滴自动驾驶和斑马智行等亦然深耕高阶智能驾驶的主流科技公司，凭借其在算法、软件和出行服务方面的不凡发达，位居行业前方。当作中国智能驾驶处理有谈论供应商，独角兽Momenta魔门塔与多家盛名车企相助，提供时间赈济，同期研发L2+援助驾驶和L4自动驾驶时间，终了营业闭环。这些企业在L3战术放开和公众对智能驾驶领悟慢慢提高的布景下，拓展前沿商场，推动了无东谈主驾驶时间的发展和愚弄。

东谈主工智能的另一面，在AIGC领域。天然企业数目快速增长，但营业模式仍在探索之中。好多中国AIGC企业仍处于早期融资阶段，估值相对较低。但是，跟着时间的握住锻练和商场的招供，这些企业有望在改日终了快速成长。以Kimi Chat的母公司月之暗面为例，当作国内大模子营业化的成效案例，其在大模子研发领域具备较好基础，凭借2023年赢得红杉、阿里、小红书等要点企业融资，重复在通用东谈主工智能方面的愚弄翻新，月之暗面成效干预行业前十，展现出邃密的发展后劲。还有独角兽聚焦在AI算力方面，比如燧原科技同期策动AI云霄查考和推理家具，已完成首款AI芯片"邃念念"的研发量产。

半导体是商场始终护理的“卡脖子”领域。跟着新能源干预智能化下半场，东谈主工智能赛谈抢先布局，半导体发展也迎来催化：从锻练制程向先进制程的升级，从设想、封装向EDA、晶圆的布局王人取得了一定自主化进展。前五大独角兽：嘉立创、长鑫新桥、积塔半导体、歌尔微电子、摩尔线程，估值均特出200亿元，辩认在不同领域深耕。嘉立创聚焦PCB业务，通过立创开源硬件平台孵化自主的EDA处理有谈论，得到业内高估值招供。长鑫新桥当作国内DRAM存储器龙头厂商的子公司，已能终了国产存储类芯片的透顶替代。积塔半导体亦然国内少有的聚焦先进制程芯片晶圆制造的厂商。歌尔微电子的MEMS声学传感器已是寰球T1级别，摩尔线程在国产GPU领域迈出要道一步，2024年通过千卡集群完成3B参数大模子查考。

二、北京上海开始，杭州估值高、广州特出深圳

独角兽荟萃于五大城市：北京、上海、杭州、广州、深圳。2024年七城独角兽数目占举座比例达67.2%、估值占比达80.1%。从区域省份看，长三角、珠三角、京津冀地区是独角兽第一梯队，在数目和边界上开始；长江中游城市群、长江上游城市群、山东半岛城市群、关中城市群是独角兽发展的后备力量。

北京独角兽共66家，数目占比23%，总估值2.87万亿元，占比33.9%，为天下第一。字节越过、滴滴、京东科技三家排名前十的高估值独角兽总部均在北京。北京独角兽发展多元化，前五大领域企业数目占比仅51.2%，其中东谈主工智能、电子商务、半导体独角兽数目最多，占比辩认18.1%、10.6%、7.5%。

上海独角兽共57家，数目占比19.9%，总估值1.16万亿元，占比13.8%。东谈主工智能、半导体、新能源独角兽企业辩认占比15.7%、14%、10.5%。上海在新能源高速增永劫代孵化了一批高估值、硬科技企业；如积塔半导体、上汽智己汽车，禾赛科技也在2023年登陆好意思股上市。另一方面也在游戏、软件服务等新兴领域布局较早：米哈游2023年推出新游复刻原神出海高增速，小红书也在2023年终了盈利，估值达到千亿。

杭州独角兽共20家，数目占比7.0%，总估值1.06万亿元，占比12.6%。健康科技、金融科技和半导体是独角兽数目前三领域，辩认占15%、10%、10%。但杭州独角兽总体高估值有赖于蚂相聚团和菜鸟收集的行业地位，天然蚂相聚团因利润下滑而估值着落，却仍然是5000亿级的金融科技巨头。菜鸟收集也在2024财年终深刻28%全年营收增长，EBITDA策动利润同比扭亏为盈。

广州独角兽共21家，数目占比7.3%，总估值8526亿元，占比10.1%。数目上，东谈主工智能、电子商务、航天行业辩认占14.2%、9.5%、9.5%，广州的上风在先进制造、新能源和电商、物流领域。跨境电商巨头Shein起家于广州，通过营业模式翻新和数字化升级将业务拓向寰球。新能源领域广汽埃安估值千亿，在2023年终深刻48万辆销量，同比增长77%。

深圳独角兽共29家，数目占比10.1%，总估值8119亿元，占比9.6%。金融科技、半导体、物流三大行业的独角兽数目辩认占17.2%、13.7%、10.3%。深圳的上风在于投融资商场锻练，企业IPO相对周期短，因此当年的独角兽企业上市的多、存量独角兽企业数目相对少。比如，东谈主形机器东谈主领域的优必选在2023年景效上市港交所，激光雷达独角兽速腾聚创也已向港交所提交招股书。

三、头部独角兽三大趋势：时间翻新快、国际化、多元化

1)独角兽企业时间翻新快，以数据、AI等时间为握手、推动了业务和营业模式变革。

比如字节越过，以数据为中枢成分进行时间和营业模式的翻新，通过对用户行为数据的深度分析，基于效果再进行现实精确推送，酿成信息流，并以数据出产信息促进破钞，酿成“飞轮效应”运转业务发展，字节越过通过重构短视频赛谈的营业模式终深刻事迹的大幅增长，2023年营收1100亿好意思元，同比上升30%，利润特出400亿好意思元，同比增长60%。

再如独角兽微众银行，将传统数据和区块链、云计较、大模子等新时间进行结合翻新，通过搭建散布式银行系统架构，裁汰概述运营和账户料理成本，推动数字普惠业务增长。2023年微众银行净利润达到108亿元，同比增长21%。

2)独角兽业务国际化。中国独角兽企业掀翻了料理翻新出海和品牌文化输出的新潮水。

衣饰、零卖家具出海也曾慢慢平台化、边界化。比如Shein，特出梅西百货成为好意思国第三大在线服装零卖商，仅次于亚马逊和沃尔玛两大传统零卖巨头。在供应链料理中进行数字化翻新，当作跨境电商平台打入北好意思商场。2023年Shein的好意思国线上零卖业求终深刻81亿好意思元收入。再比如独角兽PatPat，亦然一家中国出海的跨境电商平台，专注于母婴用品和儿童衣饰，通过提供有眩惑力的价钱和高品性的家具，在国外商场赶快赢得了破钞者的醉心。

再比如现实出海，也曾成为出浪潮中不能或缺的遑急部分。2023年米哈游凭借《原神》和《崩坏:星穹铁谈》两款游戏出海成为寰球前十大游戏厂商，盈利智商特出泰西游戏巨头暴雪和EA。从收入看，米哈游约69%营收来自中国之外地区，主要国外用户荟萃在日本、好意思国、欧洲。2023年国外收入同比增长14%，是中国手游厂商第一。

3）布局多元化，让独角兽企业保持高速增长。

一方面独角兽企业出于将中枢策画增长篡改为策动利润的认识，需要通过布局新业务将营业化模式变现、终了可不竭策动；另一方面，企业或集团的主要业务濒临存量商场竞争，需要分散策动风险，通过布局第二、第三增长弧线来扩大增量收入。

小红书以软件服务和互联网现实平台起家，也在积极向电商模式进行多元化探索，提高直播业务地位的同期专注于拓展告白领域收入。2023年小红书终了营收37亿好意思元，同比增长85%，净利润5亿好意思元，扭亏为盈。

京东科技亦然京东集团多元化布局版本之一，开拓to B和to G业务，愚弄东谈主工智能、大数据、云计较、物联网为企业、金融机构、政府提供服务的新增长弧线。2023年头京东科技里面进行架构调动，整合原京东云劳动部，成就销售、处理有谈论和委派中心，于今已成长为估值千亿级的金融科技独角兽。

四、A股、港股照旧当今独角兽上市首选，护理独角兽上市后发展问题

独角兽在A股上市特出港股，好意思股不再是上市首选。2023年于今成效上市独角兽企业共54家，总市值1681.8亿好意思元（上市日市值计较），平均市值31.1亿好意思元。分商场看，A股26家最多，总市值801亿好意思元；港股22家其次，总市值671亿好意思元；好意思股仅6家，总市值209亿好意思元。

从企业来看，好意思股上市独角兽市值最高，平均市值34.95亿好意思元；A股其次，平均市值30.8亿好意思元；港股与A股基本持平，平均市值30.5亿好意思元。从边界看，15~30亿好意思元估值的中型独角兽更醉心香港上市，其他边界的独角兽更偏好A股上市。从行业看，不同领域独角兽对A股和港股上市偏好不显然，好意思股上市独角兽主淌若制造业和可选破钞行业，值得贯注的是，信息时间类独角兽莫得在好意思上市。

独角兽上市后的始终价值保管和提高仍是要道问题。从上市后市值变化看，在A股上市的独角兽中，92%的公司市值在当年52周交游内低于刊行时市值，A股上市的独角兽举座市值着落43.7%。在港股上市的独角兽中，2/3的公司市值出现缩减，1/3保持上升，港股上市的独角兽总市值着落了10.3%。比较之下，好意思股上市的独角兽市值较沉静，飞腾和下滑数目持平，总体下滑仅1.14%。

另外，还有部分企业濒临的情况是在国外独到化、大约退市后从头登榜独角兽，比如58同城、瑞幸咖啡、滴滴等。瑞幸咖啡在2020年因司帐丑闻从纳斯达克退市后，通过重组和业务调动，从头赢得了商场和投资者的护理。近两年，瑞幸通过强化其咖啡供应链、优化门店运营、以及推出新家具等门径，成效归附了增长，再次成为估值特出10亿好意思元的独角兽企业。

附录：中国独角兽榜单2024