被称为“几十年来最珍惜”的这一届好意思国SEC，行将在周五举行直播会议，就融券信披新规进行投票表决。由于新规中包含“T+15分钟”的激进司法色人阁26uuu，对此抒发浓烈反对的华尔街机构们，宽敞觉得此举将显赫影响融券交游的博弈玩法。

（开端：好意思国SEC）

　　频频来说，华尔街的机构投资者在看空某个股票或债券时，不错通过融券抛出，待证券价值按期下逾期再以更低的价钱买顾虑，当中赚的差价便是作念空的盈利。字据好意思国保障业监管的统计，好意思国金融市集平均每年有价值1.8万亿好意思元的证券被借出。

　　至于好意思股市集的作念空数据，面前的主要开端有FINRA（好意思国金融业监管局）和各大交游所。其中作念空成交量数据由FINRA和交游所逐日发布，而更为关节的作念空股数（Short Interest），由会员单元每个月向FINRA上报两次。也便是说从完成交游到数据公开，当中会有10天傍边的休止。

　　关于这种“十几年来一直是这样的”司法，改动的机会发生在2021岁首的“散户大战华尔街作念空机构”中，个别被要点狙击的股票（举例游戏驿站）出现了融券卖空股数比公司股票数目还要多的仙葩现象。这也推动监管脱手填补卖空司法裂缝，顺遂鼓励了严格信披轨制的议程，于曩昔年底提倡了《阳光法案》（Sunshine Act）。

　　手脚该司法激励最多商讨的少量，SEC条目融券交游的借出方，需要在每一笔交游完成后的15分钟内完成申报。同期关系的交游信息，在隐去贸易方信息后会对全市集公开。

　　这一信披条目也激励了华尔街机构和投资者的浓烈起义，一方面机构担忧信披的职责过于千里重，另一方面投资者也记挂此举会“显现”他们的仓位。代表大大量作念空基金的好意思国投资公司协会（ICI）公开劝诫称，15分钟的信披司法将增多融券交游的资本，同期这样快速的流露将使得高频交游者更容易赢得上风。

　　ICI的发言东说念主Stephen Bradford公开月旦称，这项司法恰是本届SEC疏远资本和四百四病的又一个例子。

　　虽然，按照SEC的章程，来日5东说念主委员会不仅不错投票赞赏或否决，也可能赈济对司法作念出改动。一些市集参与者也命令SEC将融券信披时辰适度从15分钟放宽至今日交游齐全后和谐报告。

　　华尔街的信披司法正在快速改动

　　就在本周二，好意思国SEC依然批准了另一项收紧信披轨制的司法：关于增握股票卓越5%陈说线的主动型投资者，强制信披的时辰将从10天缩小至5天。用SEC我方的话来说，这项司法上一次校正，依然是1977年的事情了。

　　这项司法也被视作SEC加强私募基金行业监管的举措，因为更短的陈说周期意味着这些基金留在灰暗建仓的时辰更短了。詹斯勒对此驳斥称，在面前快速变化的市集中，不应该让公众等上10天才知说念有东说念主思要改动或影响上市公司的适度权。

　　关于那些莫得控股意愿的投资者（举例及格机构投资者），新规也将陈说时辰从当然年缩小至45天，但被迫投资者仍需要在5天内完成陈说。

　　新规也条目跨过5%股权线的投资者陈说统统与公司关系的仓位，其中也包括证券掉期交游。此举亦然好多主动投资者“灰暗蚁集筹码”的面目，比拟著明的有造成中概股“世纪大爆仓”的Bill Hwang。

　　一些对冲基金劝诫称色人阁26uuu，这项司法可能会让主动投资的勾引力下降。在他们沉默建仓的本领，可能会被同业发现并入场抢筹。好意思国另类投资搞定协会（AIMA）驳斥称，缩小的陈说时限会假造市集恶果，因为当今投资者主动识别和斥地搞定不善公司的积极性下降了。