数字在东说念主类社会中有多要紧？数字在企业中有多要紧？财务司帐是企业的数字阐扬勾引 初中生，是响应企业的数字镜像。你在一组数字中不错看到企业的一起，以致不错更全面、更廓清。这即是数字的力量。是以企业管制中应该充分地尊重数字，敬畏数字，诳骗数字管制。

　　我频频思能否从企业管制的通盘表面中提取出一部分有共鸣的、有定论的，不错诳骗到不同场景的。思来思去，这些次第主要来自财务方面。

　　说到财务的中枢体系，即是咱们常说的“三张表”：资产欠债表、损益表、现款流量表。三张表确凿是贤慧的天才的发明，何况它们每天还在不断修正、完善、高出。三张表用数字把一家企业从一个点上静态的（资产欠债表）、一个区间动态的（损益表）、一个假想质料和风险的（现款流量表）全貌，抒发得一清二楚了。

　　均衡：资产欠债表

　　财务三张表中的第一张表是资产欠债表。资产欠债表第一认识是均衡，是增减均衡、相差均衡、结构均衡。企业的财务司帐认识是西方传入的，咱们说的资产欠债表要是照字面深嗜翻译过来应该叫均衡表（balance sheet）。“资产欠债”说的是内容，“均衡”说的是关系，这有很大不同。

　　除掉均衡外，你不错看出结构，资产欠债结构、股权结构、欠债组成、现款比例、应收及库存比例、流动及固定资产结构等。这些结构都在变化，你的责任，确凿每天都在扩大这张表，并不断优化这些结构。而正如其他变化的玄学认识不异，这些扩大和结构变化不是齐备的，都有个度。比如资产不是越多越好，要看资产质料和盈利能力；欠债不是越少越好，欠债少，杠杆作用不够，鼓吹资金不成施展充分服从；现款不是越多越好，现款太多，资产收益会镌汰；应收账款不成多，不然占用资金，镌汰盘活率，也带来坏账风险，但也不成太少，不然可能影响销售范围；库存天然不成大，可是要是莫得顺应的库存，可能不给客户实时供货，客户不欢悦；各人都心爱鼓吹资金，但太多鼓吹资金，净资产收益率会下跌；折旧摊销天然镌汰了利润，但也镌汰了税收，进步了现款流。通盘这些都是个度，你要在其中主持到最佳的度、最佳的均衡。

　　我际遇的对资产欠债表冲击大的例子，莫过于收购先正达及中化集团与中国化工的归并。收购先正达花了430亿好意思元，一起由债务融资，“两化”归并后有1.6万亿元总资产。跷足而待资产欠债表推广了两倍，通盘结构都变了，要是从数字镜像看，前后完全无法阔别了，成了两家完全不同的公司。不仅范围变了，资产结构也变了，不错说资产欠债表上阐扬出换骨夺胎的政策蜕变。

　　产业性的、本事性的、海外性的资产大大增多。但同期欠债比例大幅进步，融资成本也大幅上涨，折旧摊销成几倍增多，低效不良资产增多，归母鼓吹权利因为摊销大幅减少。静态地从这张资产欠债表来看，新的中国中化控股是靠近贫苦和挑战的，不错说是结构失衡杠杆太大。它紧迫需要的，亦然极具挑战的，是要把这张资产欠债表充分启动起来，施展出来，增多本钱金，增多盈利，在假想中去更动和改善它。

　　这张新的资产欠债内外的资产到底蕴含着多大的后劲？政策转型后的资产能创造多大价值？这张资产欠债表中的问题要通过什么法子来处罚？

　　静中无邪：损益表

　　面对这些问题咱们要参加第二张表——损益表。资产欠债表主要看的资产，是静态的，而它的变化是通过损益表也即是动态的假想来已毕的。这里最最关节的要素是导入了东说念主的能动性、创造力。在资产欠债基础上导入了动态的东说念主和团队的管制能力。损益内外的数字不错抒发的事情许多，这些数字里有市集，有竞争，有客户，有居品，有品牌，有成本，有质料，有物流，有盘活，有折旧，有摊销，有毛利，有净利。每一项都是通过假想管制者的发奋去完成的。要是说资产欠债表是个战场布局，损益表即是干戈。

　　损益表的第一溜销售收入，频频被称为top line，顶头一溜（最后一溜利润被称为bottom line，最尾一溜）。销售收入或营业额是最常被说起、被关心的数字，企业的范围、企业的评选排行确凿都基于这一溜。因为企业的业范围也会带来弘远的盈利后劲，是以今天咱们许多企业的标的是要追求顶头一溜的增长，要作念成多大营业额的公司可是，问题也由此而来，因为这里也有许多的要素要均衡好。

　　这个要细分问题的法子在企业管制中都适用。营业额是主业的营业额吗？主业的营业额是政策性居品的营业额吗？营业额的毛利率好吗？营业额代表着市集份额的上涨吗？营业额代表着市集范围在扩大吗？营业额代表着本事居品升级吗？营业额代表着若干促销、若干应收账款？这些问题都要专科的回话。要不营业额的快速增长可能即是不健康的，也可能政策是不合的。前边讲到的第一张表资产欠债表上归并后的中国中化，在全新确天然也相比多元复杂、芜杂不皆的资产组合下，如安在第二张表上按照主业居品、政策性好居品、好毛利居品、市集份额不断扩大的居品，最佳还有本事立异的升级的居品、有品牌和客户赤忱度的居品等等要务已毕资产基础的后劲，则是弘远挑战，亦然企业整合转型的关节，这需要管制团队的弘远发奋，也需要时刻。

　　风险：现款流量表

　　我说过在企业里岂论作念什么有假想、什么往复，当你要作念的时候，一定要好好思思，要是这件事情作念了，它在三张内外奈何抒发出来。要是三张表不顺眼了，问题处罚不了，企业会有问题。单说营业额这一项，为了达到扩大销售范围的主张，法子技能许多：减价、促销、告白、经销商压货是假想性的，还有为了范围、为了500强排行而通过并购重组等政策性的。中国企业在发展经过中遗弃质料扩大范围的空想很强，总以为不错先作念大范围，把竞争敌手打死然后再盈利，可没思到敌手也这样思，是以变成一场耗尽战、历久战。这亦然各人看到的为什么《钞票》杂志宇宙500强内部中国企业的数目已卓越了好意思国企业，但利润和上市的市值大大低于好意思国企业。这裸露了假想理念的辩别，天然这也有公司发展时刻和老练性的问题。

　　扩大销售范围的另一个不健康的技能，即是向客户大都提供融资，也即是产生大都应收账款。我上学时敦厚就说有些公司通过制造应收账款来创造营业额和利润（creating lot of sales and prof its by creating lot of receivables）。不错说中国各行业都深受其害，从基建工程到快消品。这种作念法不仅搞到大都资金占压，拦阻现款流，提高归赵务，因为第二张表搞得不好不错“传染”到第一张表，第一张表上的问题和第三张表（现款流量表）的问题加起来才会产生今天常说的所谓“爆雷”；而更关节的是，应收账款的问题误导、诬蔑了市集需求，它在一个不太老练的市集里，在营业信誉难以准确评估的客户群里，通过放账式样来销售，使企业在债务累积的经过中畸形生涯。是以，当咱们看一家企业的时候，它在假想中的所谓销售回款式样（payment terms）极其要紧。因为这不仅是销售额，亦然政策，亦然市集竞争力，亦然居品力，亦然风险。

　　第三张表，现款流量表。它对现阶段的中国企业更故深嗜了，因为当今大部分中国企业的问题出在现款流上，也即是常说的现款流断了，或者说“爆雷”了。其实即是支付出了问题，不管是支付给客户一经支付给银行。现款流是前边两张表的承接，到了这里出问题，其实前边两张表早就有问题了。问题蕴蓄到了今天，详情是市集也有问题了，销售也有问题了，回款也有问题了，多样资金占用都有问题了，包括投资者、银行、客户等都不思给你更多资金或者叫流动性救助了。许多东说念主在际遇现款流贫苦时思借钱盘活度过难关，深嗜上是对的，但关节一经要找到引起现款流贫苦的原因，是局部的、暂时的、随机的，一经系统性的。这与许多咱们靠近的问题不异，表象的背后有潜入的原因。正如前边说过，要是说第一张表是战场布局，第二张表即是干戈，那么第三张表即是枪弹。或者说，要是说第一张表是东说念主的躯体，第二张表应该是肌肉认识，第三张表即是血液轮回。这张表不错说阐扬的是公司发展的质料和公司可能靠近的风险。

　　我在企业里看到一项业务时最频频问的问题是：假想性现款流是若干？在成本中折旧摊销是若干（因为它不影响现款流）？目田现款流是若干？关于一项正在训导中的新业务，它要是有耗损，是不是亏现款？一经cash flow positive（现款流为正）？一经EBITDA positive（息税折旧摊销前盈利为正）？这是咱们判断这项业务发展阶段的要紧依据。企业确凿是个人命体，它在成长的每个阶段的人命特征是不不异的。现款流量表中的问题确凿像东说念主的体魄不异，要是有病痛，可能原因是不同的。比如现款流入的数目是假想性的一经融资来的？要是是融资性的，那么欠债或者本钱金就变化了。即使企业莫得耗损，要是库存应收款大幅度变化，也会影响现款流。这些事都得看廓清，背面可能还有其他原因呢。

　　三张表的逻辑是头重脚轻紊的，某一张表上的假想风景一定会影响另外一张表，是以咱们岂论从哪一张表动手，一定不错找到与之干系的问题。我在公司开会频频说，问题从那边运转说都不错，因为最后还要转追念。我在我的书《五步组合论》里曾说过企业中管制的系统性、合座性、逻辑性是标的八成已毕的关节，财务管制中的三张表更是这样，它是一个由数字组成的企业。所谓假想管制中出现的问题都是对这三张表意志不潜入。

　　当今频频有东说念主问，管制好一家企业都需要什么样的能力呀？有东说念主说要有政策前瞻的目光，有东说念主说要组建和教唆好团队，有东说念主说要不断立异本事，也有东说念主说要抓好运营管制、镌汰成本、有竞争力，这些都对，但从财务司帐的角度看，通盘这些都不错在三张内外抒发出来，都不错集聚到三张内外去，也都不错从三张内外泄气出来。

　　我所经验的三家企业华润、中粮、中化，都莫得发生过现款流贫苦的问题勾引 初中生，欠债比例时有高下，但都是在可控预期范围之内。为什么呢？在名义看起来有点头昏脑眩、寻不到次第的成长中，华润和中粮的屡次投资并购都是在严格铁心欠债比例和对现款流反复揣度的要求下进行的，是在保持欠债比例65%傍边和利息掩盖倍数3倍傍边的前提下进行的。要是投资成果好，不错络续往前走；要是投资够不上预期，发展就要慢下来。这个原则宝石了很久。其后公司又导入一个新的动态的方针——净欠债／息税折旧前利润——来监视风险，这与现款流的本色情况更迫终末。可是其后的中国化工欠债情况大大超出了这些原则，归并后的中国中化控股虽有改善但欠债比例仍高，这就需要公司在假想中时刻动态关心了。